极目新闻记者 吕少峰

一日内有三家A股上市公司因财务作秀收到监管机构的《行政贬责预先奉告书》，激励阛阓关爱。12月19日，贵州百灵和福能东方离别发布公告称，公司及筹备东说念主员收到当地证监局出具的《行政贬责预先奉告书》，被实施其他风险警示。围绕上市公司财务作秀和股民索赔的话题再度激励网友关爱。

3家A股公司因财务作秀被罚

贵州百灵12月19昼夜间发布公告称，公司及筹备东说念主员收到贵州证监局的《行政贬责预先奉告书》，公司败露的2019年、2020年、2021年、2023年年报存在迤逦纪录。证据深圳证券来回所股票上市王法，公司股票将被实施其他风险警示，股票简称由“贵州百灵”变更为“ST百灵”，股票来回日涨跌幅领域为5%。公司股票自2025年12月22日开市起停牌一天，并于2025年12月23日开市起复牌。

同日，贵州证监局对贵州百灵企业集团制药股份有限公司涉嫌如期答复财务数据存在迤逦纪录作出行政贬责及阛阓禁入预先奉告。经查，贵州百灵未以权责发生制为基础，按照收入资本用度配比原则阐明当期销售用度，导致2019年至2021年时期少计销售用度，累计虚增利润65472.60万元，2023年多计销售用度，虚减利润45941.10万元。对贵州百灵多年财务作秀，严重违抗证券法律律例的作为，贵州证监局照章拟对贵州百灵责令改正，赐与劝诫，处以1000万元罚金；拟对姜伟等10名背负东说念主赐与劝诫，处以罚金整个1560万元，同期拟对姜伟领受10年证券阛阓禁入措施。

无独到偶，12月19日，福能东方发布公告称，公司于2025年12月19日收到广东证监局下发的《行政贬责预先奉告书》。

奉告书称，2020年6月，福能东方子公司深圳大宇精雕科技有限公司（以下简称大宇精雕）与重庆市中光电露馅本事有限公司（以下简称重庆中光电）商定，先由重构采购业务、支付预支款的花样，最终将资金转回重庆中光电。大宇精雕通过上述神志少阐明应收款的减值损失、虚增预支款，导致福能东方2020年虚增利润35,798,468.98元，占公司2020年年度答复败露利润总和的120.18%。2021年大宇精雕对上述虚增预支款阐明减值损失，导致福能东方虚减利润22,650,928.29元，占公司2021年年度答复败露利润总和的6.64%。福能东方2020年、2021年年度答复存在迤逦纪录。

证据中国证监会行政贬责预先奉告书载明的事实，公司败露的年度答复财务看法存在迤逦纪录，但未触考取10.5.2条第一款王法情形，前述财务看法包括贸易收入、利润总和、净利润、钞票欠债表中的钞票或者欠债科目，公司股票将被实施其他风险警示。股票简称由“福能东方”变更为“ST福能”。公司股票自2025年12月22日开市起停牌1天，将于2025年12月23日开市起复牌。

一天之内三家上市公司因财务作秀而被罚，再度彰显严监管不是一句空论。财务作秀是侵蚀阛阓根基的毒瘤，一直是证监会的重心打击对象。不管是“硬作秀”，已经“软作秀”，一朝踩到法律律例的红线，齐必将迎来监管的重拳。记者寂静到，贵州百灵先后荣获国度学问产权上风企业、国度认定企业本事中心、寰球守契约重信用企业、寰球民族互助逾越次序集体、工信部第四批“绿色工场”、农业产业化龙头企业、贵州首届“省长质料奖”等诸多荣誉，不竭多年入选中国制药工业百强、贵州企业“双百强”等榜单。这次对贵州百灵的重罚，充分体现了监管部门对质券违纪作为“零容忍”的明显派头。

股民能否索赔要害阐明因果干系

武汉科技大学金融证券磋商所长处王伟领受极目新闻记者采访时示意，按照2020年3月执行的新《证券法》和2022年《最能手民法院对于审理证券阛阓迤逦证明侵权民事补偿案件的几许王法》等筹备法律律例，上市公司若是因为迤逦证明而变成投资者损失，投资者不错证据投资的履行损失与迤逦证明作为之间的因果干系，向刊行东说念主住所地的中级东说念主民法院或特意的东说念主民法院提交告状状，提倡索赔要求。

王伟先容说，投资东说念主提倡索赔的第一步，即是需要对上市公司的违纪作为进行认定，频频来说，当地证监局一朝开具了行政贬责决定书或进行了立案造访，那么这个违纪事实就树立。“要害即是信息败露误差与履行损失之间的因果干系，这是定性的要害。”王伟强调说，一朝索赔得到复古，那么补偿的主体，不仅局限于上市公司，还包括控股鼓动、董事、监事、高管、履行限定东说念主，致使还包括券商、管帐师事务所、讼师事务所等中介机构莫得尽到尽责背负，也有可能要承担相应的连带背负。

广东知恒（武汉）讼师事务所ESG&IP法律事务部首席照应人张树友讼师告诉记者，上市公司因为财务作秀被罚早已不是什么新闻，投资者发起索赔而胜诉的也不在少数，最典型的即是康好意思药业，它是新《证券法》拓荒中国本性证券很是代表东说念主诉讼轨制后的首单案件，是迄今为止法院审理的原告东说念主数最多、补偿金额最高的上市公司迤逦证明民事补偿案件，52037名投资者获赔24.59亿元。跟果然践的深切，索赔顺利的案例也有不少，比如紫晶存储通过先行赔付神志向约1.7万名投资者补偿超10亿元，泽达易盛通过很是代表东说念主诉讼和洽神志向7195名投资者补偿2.85亿元。‌

张树友强调说，对于因上市公司财务作秀而受损的股民，中国法律已构建了较为完善的复古索赔体系。并非统统买过或者抓有被行政贬责的上市公司股票的投资者均具有索赔的权柄。证据最高法出台的《迤逦证明几许王法》，原则上投资者唯有同期餍足以下条目才享有索赔阅历：一是在上市公司实施了迤逦证明作为后购买股票，二是一直抓有股票到上市公司迤逦证明作为被公开揭露或者自行纠正后。是不是信息败露义务东说念主在信息败露方面存在违纪性，就需要承担补偿背负？张树友讼师解释说，证券迤逦证明纠纷，本体上属于侵权之诉，法院需要审查的要件包括：一是作为存在违纪性，二是挫伤事实的发生，三是侵权作为与损失之间是否存在因果干系，四是侵权东说念主主不雅存在差错。他指出，即使信息败露义务东说念主在信息败露方面存在违纪性，但投资者并无用然取得补偿，法院还需要审查要紧性、因果干系等要件，详尽判断信息败露义务东说念主应否承担补偿背负。

知名经济学家盘和林也示意，天然监管层一直在推动针对财务作秀的集体诉讼索赔，但现实中顺利索赔的案例未几，难点主要在于上市公司存在迤逦证明作为需要被证监会认定，投资者需在迤逦证明实施日至揭露日/纠正日历间买入股票，且在揭露日/纠正日后卖出或抓有导致耗费，更进击的是要说明注解具体损失与迤逦证明之间的因果干系，这对广漠投资者来说相比艰辛，可能需要寻求专科讼师的匡助。

12月20日上昼欧洲杯体育，极目新闻记者以投资者的身份致电贵州百灵和福能东方，贵州百灵暂未买通，福能东方接线东说念主员示意，已寂静到筹备信息，公司会证据迤逦证明的筹备法律律例出台决策，请投资者宽心。记者追问这个决策何时八成出来，她并未给出具体时辰表。